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农牧饲渔研究报告种子前哨养殖接力

2018-09-14 12:28:07

作者:丁频 夏木

目前种子板块的活跃度较高,我们认为这种热度将持续延展到2013年上半年:

1)龙头公司2012年业绩或保持高速(隆平高科),或超此前市场预期(登海种业)

2)12月和明年一季度对于政策的希冀仍在继续发酵

3)资本市场对供大于求的行业形势已经预期充分

龙头公司仍是瞩目标的,首推登海种业(弹性高),以及隆平高科(业绩稳定)

禽畜养殖板块有望在下半年迎来较大行情,但具体时点仍需观察。

1)猪价已经持续下跌了1年半,从周期的角度看,明年猪价或将实现较有力度的反弹;

2)从国外的情况来看,由于饲料价格飙升引发14年来最大亏损,美国农场主正以2009年以来最快的速度屠宰生猪,这意味着明年其生猪存栏量将迅速降低、猪肉价格将迎来反弹,进口猪肉的价格或将提升;

3)具体时点仍需观察,猪价切实反弹的先行指标:1)全行业亏损;2)母猪和生猪的存栏数据趋势性向下;3)母猪/生猪的比例最好在10% 以下。届时我们提议关注雏鹰农牧和即将上市的牧原食品(时间待定)。

水产板块在春捕时段存在机会:

由于今年春季南参的数量较多,导致春捕价格非常低迷,甚至很多南参养殖户都出现大规模亏损。我们认为,在蛛网效应的制约下,2013年南参的养殖数量和对春捕价格的冲击都将有所缓和,价格的同比表现也将较为好看。因此,沿着价格的角度来看,水产板块在春捕时段存在机会,我们建议关注今年利空出尽、调整较多的獐子岛和弹性较强的好当家。

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