地产A股是否可能搭上顺风车荐4股

2020-07-31 17:29:42 来源: 池州信息港

地产:A股是否可能搭上顺风车 荐4股

2017-06-04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资摘要:


地产板块波动上行。上周中信房地产指数较前一周收盘价的涨幅为1.04%,与沪深 00指数相差0.87个百分点(负号为落后沪深 00指数,反之为超)。上周我们观察的148家房地产股中上涨的有58家,下跌69家,停牌20家。


上周市场上房地产股涨幅居前的有莱茵体育、南国臵业、美好集团、金丰投资和华夏幸福,涨幅分别达17.68%、10.57%、10.09%、8.99%和8.55%。


涨幅最小的卧龙地产、大港股份、运盛医疗、浙江东日和空港股份,涨幅分别为-20.65%、-1 .69%、-1 .51%、-10.01%和-9.61%。


近期观点:近期港股地产板块大涨带动A股市场看涨地产板块情绪,但受金融去杠杆、各地调控政策加码等政策的影响,总体表现为波动上扬的状态。从基本面来看,地产行业并未发生明显变化,不论是政策基调,还是销售热度,都不构成这轮看涨地产板块的主要推动因素。我们认为,是因为近期一系列监管政策,包括减持新规、MPA考核压力等都在降低空转资金的流动性,从而支持A股投资风格切换,由原先更看重成长的逻辑转换为更关注业绩的投资逻辑,可谓之“风动?幡动?心动!”年度观点:京津冀区域作为珠三角、长三角和京津冀三个区域中经济发展水平最不均衡,从而形成环京津城市的经济、社会等差距过大,但长远来看不改其京津大城市化进程能够带来的利好,重点看好在此区域深度布局的首开股份、北京城建、新华联、华夏幸福和荣盛发展。


上周我们的投资组合累计绝对收益为1.26%,与房地产指数(中信)差距0.22%。本周投资组合无变化,仍然重点关注北京区域房企:北京城建(20%)、金融街(40%)、招商蛇口(20%)和首开股份(20%)。


一、二线城市销售承压,何以解忧,惟有买地!一方面,在一、二线城市普遍限购限贷的大背景下,一、二线城市销售承压就成为理所当然的事情,销售降温的同时土地市场也在各式新拍法下显著降温,土地溢价率创近几年历史新低。另一方面,部分三四线城市土地价格和溢价率创新高,土地成本上升将推动房价上涨预期进一步发酵,更多三四线城市调控升级仍在路上。值得关注的是,长效机制的框架或已形成,短期部分容易实现的措施或表现为加速落地。


上周深圳环比上涨最大,环比涨幅达 .20%,另外排前的有上海环比上涨2.90%和上海环比上涨2.90%。环比涨幅较小的几个城市分别为:合肥环比上涨-99. 8%、福州环比上涨-52.42%和宁波环比上涨-44.5 %。


风险提示:部分区域调控政策进一步收紧、货币政策紧缩力度加码

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