誰拯救了珈偉光伏毛利率增長奇聞

2019-06-06 06:21:42 来源: 池州信息港

  照明企业珈伟光伏(深圳珈伟光伏照明股份有限公司)在1月11日成功过会。但令人匪夷所思的是,公司主要产品 草坪灯的单价在2010年同比下降17.1%,其毛利率却 神奇 地从2009年的20%上升到26%。

  调查后发现,关联方SunPower提供的 超低 供货价,是成就公司毛利率逆风增长的秘籍。

  招股書顯示,珈偉光伏主營太陽能與LED相結合的光伏照明產品的研發、生產和銷售。公司通過采購SunPower的殘次片,組裝生產等低端產品,通過香港珈偉(2009年10月底,珈偉光伏收購為子公司)銷往北美市場。

  珈伟光伏向关联方采购,采购价的公允性难以保证,存在明显的利润操纵空间。 上海一位投行人士分析。

  原料价蹊跷暴跌

  珈伟光伏在招股书中表示,公司是全球太阳能商业化应用领域的先行者,是太阳能草坪灯、太阳能庭院灯领域的龙头企业。

  然而,公司对主要供应商的依赖程度严重。太阳能灯具产品的主要原材料之一为残次太阳能片,主要供应商为SunPower。数据显示,报告期内,公司向SunPower采购残次太阳能片的金额占同期采购金额的比例为82.68%、100%、96.67%和100%.

  资料显示,SunPower成立于1985年,并于2005年在美国纳斯达克上市。该公司2010年的销售额超过22亿美金,在光伏行业中名列第三。

  注意到, 光伏巨头 SunPower向珈伟光伏的供货价一直维持平稳,却在2010年突然暴跌。

  招股书203页显示,公司太阳能电池片(Q片)的采购价格在2008年和2009年均为18.72元/片,但在2010年,采购价骤降至13.56元/片,暴跌27.56%。到了2011年,价格进一步下跌至11.74元/片。

  对此,珈伟光伏相关负责人告诉, 因为公司在2010年采购量扩大,议价能力不断加强,所以采购单价有所降低。

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