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中国2018年铜行业价格走势及行业发展趋

2019-03-02 16:25:29

中国2018年铜行业价格走势及行业发展趋势是怎样的!

受世界范围铜精矿产能扩张周期 的影响,新增产能将持续释放至 2018年。铜精矿产量的同比增速在 2013年达到 近 10年的值 8%;2016年全球出产铜精矿 2,019 万吨,同比 2015年上升 5.13 个百分点,增量主要是由墨西哥与秘鲁地区提供。

全球矿山产能增速见顶(单位千吨)

数据来源:公开资料整理

相关报告:智研咨询发布的《年中国铜市场评估及未来发展趋势研究报告》

但是,2017年前 7 个月全球铜矿矿山产量仅 1,138 万吨,同比去年同期下降 -1.51%;而全年预计将下降约 3 个百分点。造成产量下降的主要原因有以下几点:

a.智利是世界的铜精矿生产国,今年的精矿产量下降了 7%(约合 22.5万吨)。其中,世界铜矿山 Escondida年内受罢工影响严重,同时智利国家铜业公司(Codelco)旗下矿山今年也减产明显。

b.受到开采矿石品位下降的影响,加拿大和蒙古国的精矿产量分别下降 22%和 19%。

c.印度尼西亚 1 月至 4 月的矿石出口禁令拖累该国矿石产量下降 10%。

d.天气及开采频次降低等造成美国方面原矿出产下降 9%。

预期原矿产能增速放缓

数据来源:公开资料整理

预期铜精矿产量

数据来源:公开资料整理

然而,今年的矿山产量下降之势预计不能持续。首先,目前仍受到铜精矿扩 产周期的影响, 2018年预计产能仍会有将近 3%的增速。其次,2017年的产量 下降是受到罢工、政策改变和天气等被动影响与矿山减产、矿石品位下降等主动 影响共同作用的结果,不可复制。所以,考虑到生产受到影响的矿山将在明年恢 复部分产出,同时叠加新产能的释放(尤其秘鲁、墨西哥和赞比亚的新产能),预 计 2018年铜精矿的产量将恢复与 2016年同一水平。

精炼铜产量增速下降

数据来源:公开资料整理

2017年精炼铜同比增速放缓

数据来源:公开资料整理

精炼铜的产量近几年保持增长,2014年增速达到近 10年的峰值超过 6%。 随后两年,产量增长均保持在一个较低的幅度。2016年精炼铜 (原生铜与再生铜的总和)的产量 2,341 万吨,同比上涨 2.33%。

需求端,中国作为精炼铜消费国,2017年前 7 个月的表观消费量与上年同期基 本持平,预计全年表观消费量同比仅增长 1%。同期全球精炼铜消费量约为 1,380 万吨,同比仅上涨 0.27%;全年全球消费量预计增长 1%至 2,373 万吨。因此, 2017年全球精炼铜供需预计将继续保持微短缺的状态(短缺约 15.3 万吨),而 2018年或会继续微短缺趋势。

全球精炼铜消费

数据来源:公开资料整理

电力设备和建筑是铜消费结构的大头

数据来源:公开资料整理

中国精炼铜供需(单位万吨)

时间

2014

2015

2016

2017E

产量

688.40

736.90

764.80

825.

中国2018年铜行业价格走势及行业发展趋

00

进口量

332.40

346.60

311.70

255.00

消费量

966.00

993.00

1031.00

1065.00

供需平衡

54.80

90.50

45.50

15.00

数据来源:公开资料整理

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